1. 세계 금준비(金準備) 현황에 관한 개요


세계 각국 중앙은행의 금준비


세계 각 나라의 중앙은행들과 IMF와 같은 세계금융기관들은 지난 몇 세기 동안 금을 비축하는 가장 큰 기관이었다. 1962-1964년 기간 동안 각국 중앙은행에 예치되어 있던 금준비량은 3만 8000톤에 달했고 이는 세계 총 금준비량의 50%에 해당되는 양이었다. 나라마다 중앙은행들이 금을 비축하고 있는 이유는 USD 가치가 금 가격에 기준을 두고 있기 때문이었고 높은 유동성 때문에 금이 세계 통화의 기준이 되고 있기 때문이었다.

하지만 그 후 인플레이션이 가속되면서 금의 가격에 모든 가치를 맞추는 것이 불합리한 일이 되었다. 그리하여 1971년 8월, 금 기준제는 사라지고 변동환율제 시대로 들어섰다. 그 후 금은 단지 보유 자산일 뿐 세계 통화의 기준이라는 인식은 사라지게 되었다. USD와 미국 국채가 패권을 쥐게 되면서, 안전성을 높이고 더 많은 이윤창출을 위해 세계의 중앙은행들은 금 보유 추세에서 달러나 다른 문서로 자산을 보관하기 시작했다.


아시아 국가들의 금준비 현황


◆중국

중국정부는 반세기 이상 지속되었던 공공기관의 금박(金箔) 소유를 금지하는 법을 2002년 전격 폐지했다. 중국은 최대 금 생산 및 보관 국가로 새롭게 떠오르고 있다. 중국이 1년에 개발하고 있는 금의 양은 세계 금 생산량의 12%를 차지하는 292톤에 달하지만 금준비량은 총 2조 6000억 달러에 달하는 전체 외화보유액의 1.7%에 불과하다. 만약 중국이 금준비량을 외화보유액 대비 10% 수준으로 높이려면 6천여 톤의 금이 필요한데 이를 행동으로 옮기면 금가격을 폭등시켜 세계 금시장에 큰 파동을 일으키게 될 것이다.


◆인도

2003년 8월 인도는 40여년 이상 지속된 금 매매 금지법을 폐지했다. 인도는 세계에서 가장 많은 양의 귀금속을 소비하는 나라이다. 2009년 11월, 인도는 90억 달러 상당의 200여 톤의 금을 매입했고 현재 금준비량을 늘리기 위해 노력 중에 있다. 소득의 증가, 금 소유의 자유, 금 준비량 증가 필요성 등은 인도를 중국과 같은 세계 최대 금 수요국으로 성장하게 하는데 큰 역할을 했다.




2. 금의 공급, 수요 및 가격


세계 금 수요량은 연 3500~4000 톤으로 추정되고 있다. 전 세계의 금 광산에서 생산되는 금의 양은 연 2500톤 수준이다. 일반물품의 공급과 수요의 불균형은 가격과 생산규모를 폭등시킨다. 하지만 금은 비내구제(non-durable goods)이고 축적된 돈과 같은 것이라 금준비량은 공급과 수요의 불균형을 보완하는 원인이 된다. 따라서 만약 금 수요량의 급증이 없다면 생산량과 금준비량은 수요를 충족시킬 수 있을 것이고 현재 생산량이 금 가격에 영향을 주는 이상으로 가격에 영향을 미칠 수 있을 것이다.

금 수요는 경제 위기 이후 중국과 인도와 같은 거대경제의 출현과 지폐에 관한 신뢰가 급추락하면서 금 수요가 상승세를 보이고 있다. 세계적인 경제 위기 동안 중앙은행과 투자자들은 안전하고 믿을 만한 투자 자산으로 금을 선택하는 경향을 보였고 불안정한 금융시장으로 인해 자산을 비축하려는 경향을 보였다. 이는 1999년과 2007년에 발생한 세계 금 가격의 끊임없는 상승의 주요한 원인이 되었다.




3. 베트남 금시장의 현황


현재까지 금준비에 관한 베트남 정부기관을 통해 집계된 정식적인 통계는 없었다. WGC 통계와 설문에 따르면, 금박(金箔)과 금 장신구를 포함한 베트남의 금준비량은 1072.1톤(1992-2010)으로 집계한 반면, GFMS사의 애널리스트 카메론 알렉산더 (Cameron Alexander)는 460톤(1990-2009)로 예상했다. 이 두 소식통에 따르면, 베트남은 200억 달러에서 470억 달러에 이르는 금을 보유한 세계 10대 금시장이다. 여기서 중요한 것은 대부분의 금을 개인이 소유하고 있고 정부 금준비률은 적다는 것이다. 따라서 베트남 금시장은 다음과 같은 목표를 달성해야만 한다.


- 공식적인 금준비량을 빠른 기간 내에 늘려야 한다. 이는 외화보유액을 재구성하고 정부 기관이 보유하고 있는 금을 자본화하는데 중요한 방안이다.

- 금시장을 개방적이고 투명하고 안전하며 안정적으로 관리해야 한다. 이는 수요자들의 심리와 외환시장을 안정시키고, 더 중요하게는 국제수지의 적자를 예방하기 위해서이다.

- 정부예산을 늘려 금시장을 더욱 효과적으로 통제하여야 한다.




4. 금시장 관리를 위한 해결책


- 금 수출입의 쿼터그랜팅(Quota-granting) 시스템을 폐지해야 한다. 이 절차는 국내 금가격과 국제 금가격의 차이를 야기하며 기업들에게 금에 대한 투기와 부정조작을 가능하게 한다. 이 문제를 해결하기 위해서는 수입 또는 수출되는 금에 1% 이상의 관세를 부과해야 한다.

- 상업은행들은 현금필요시 베트남국영은행(SBV)에 금을 판매할 수 있게 하고, 필요시에는 SBV나 금시장에서 금을 매입할 수 있게 하여야 한다. 이는 공식적인 금준비를 높이고 경제를 위해 금을 이용할 수 있게 함이다. SBV는 통화 공급의 억제 필요시, 통화 공급의 일부분을 외화를 사는데 사용할 수 있다.

- SBV, 정부, 경험이 있는 상업은행들이 주관하는 준비위원회를 설립해 국제협정과 현 베트남 실정에 부합하는 관리와 운영을 위한 원칙과 기준을 세워야 한다.





레쑤안응이아(Le Xuan Nghia) 박사, 국가금융감독위원회 부회장