인생도 투자도
직관과 사고를 통한 판단의 문제
남녀가 처음 만나 서로에게 느낌이 오가는 데 걸리는 시간은 단 0.3초란다.














경험적으로좋은 친구를 판단하는데도 사실 그렇 게 많은 시간이 필요하지 않다. 비즈니스도 마찬 가지로 좋은 사업 아이템이나 좋은 비즈니스 관 계를 설정하는데 그렇게 장시간이 요구되지 않 는다. 주식 외환 채권 원자재상품 부동산 투자도 이와 마찬가지다. 왜 그럴까?



답은 바로 오랫동안 경험하고 쌓은 지식을 바탕 으로 내리는 결정적이라도 순간적인 판단에 있 다. 사람들은 이처럼 직관적으로 많은 것들을 판 단하고 결정한다. 이번 칼럼에서는 우리의 인생 도 투자도 다 판단의 문제로 보고 직관적인 사고 에 대해서 알아보자.

외환이나 주식, 채권, 상품 트레이더들이 일하는 공간인 트레이딩룸 즉 딜링룸이라는 곳을 본 적이 있는지? 일반적으로 '딜링룸' 하면 일반인들 의 출입이 금지된 곳으로, 거래자들이 동시에 몇 개의 전화기를 붙들고 끊임없이 대화하며, 데스 크에는 5~6대의 컴퓨터 모니터가 있고, 딜러의 손가락은 늘 조그만 키 패드에 올려져 있음을 볼 수 있다. 일반적으로 5대의 모니터 중에서 통상 2~3대는 블룸버그나 로이터 등 국내외 뉴스 전 용 단말기다. 단기적으로는 환율, 주가, 금리, 상 품가격 등이 주로 뉴스에 의해서 결정되기 때 문이다. 따라서, 딜러들은 한 순간도 세상에서 일어나는 뉴스에서 눈을 때지 못하고 늘 주시 하며, 새로운 소식에 따라서 직관적으로 판단하 고 '살 것인지' '팔 것인지'를 결정한다.



이처럼 직관은 연애를 하거나, 친구를 사귀거나, 투자를 할 때 언제나 판단의 기준이 된다. 사전적 으로 '직관Intuition'은 문제의 핵심을 즉시 꿰뚫는 통찰력을 의미한다. 즉, 이성에 의존하지 않고 필요한 핵심을 순간적으로 파악하는 것이다.

그리고 사고는 크게 직관적 사고intuitive thinking와 분석적 사고analytical thinking로 나뉘는데 두 사고가 적절히 어우러졌을 때 가장 올바른 판단 이 됨은 자명하다. 인터넷 시대를 맞아 정보가 넘 쳐나는 정보과잉 시대에 살고 있는 우리는 늘 유 용한 정보와 쓸모 없는 정보를 잘 구분하여 그것 도 직관적으로 빨리 판단해야 성공에 다다를 수 있다.



"인생을 살면서 자기 분야에서 성공적인 삶을 영 위하기 위해서는 일생에 최소한 '1만 시간'을 투 자해야 한다"고 역설한 경영 전문가인 말콤 글래 드웰Malcolm Gladwell의 2초 만에 의사결정을 내 리는, '순간 판단력'의 중요성을 강조한 '블링크' 도 같은 맥락이다. 또한, 행동경제학자와 2013년 노벨 경제학상 공동 수상자로 유명한 로버트 쉴 러 교수의 "야성적 충동Animal Sprits 즉, 개개의 경제 주체들은 경제 이론에 의해 장기적이고 이 성적인 판단을 하기 보다는 야성적 충동에 의해 움직인다"는 유명한 J. M. 케인즈의 명제도 직관 을 염두에 둔 것으로 보인다.



투자와 관련해서, 포지션 트레이드들이 주로 하 는 초단타 매매 즉 투기 거래도 오랜 시장 경험을 통한 직관을 바탕으로 한다.

참고로, 투자investment와 투기speculation는 옳고 그름의 이성적인 문제가 아니며, 가르는 기준도 불명확하다. '불륜도 내가 하면 로맨스'라는 말처 럼, 내가 하면 투기가 아니라 투자라고 생각 하기 쉽다. 투자와 투기를 가르는 요소를 몇 가지 보 면, 일단 내가 감당할 수 있으면 투자이고, 그 수 준을 넘어서면 투기라 할 수 있다.

또  <고객의 요트는 어디에 있는가>라는 책의 저 자 프레드 쉐드의 정의에 의하면, "투기란, 적은 돈으로 큰 돈을 벌기 위한 노력으로, 실패할 확 률이 높은 행위를 말하며, 투자란, 큰돈이 적은 돈이 되는 것을 막기위한 노력으로, 성공할 확률 이 높은 행위를 말한다" 쉽게 말해서, 우리가 1000달러를 가지고 월 스트리트에 가서 1년에      2만 5000달러로 만들려고 한다면 그건 투기를 하는 것이고, 우리가 2만 5000달러를 가지고 월 스트리트에 가서 그 돈으로 연리 4%의 액면가 1000달러짜리 채권 25개를 사서 1년에 1000달러 를 벌려고 하면 그것은 투자를 하는 것이다.

그리고 쉐드는 첫 번째 모험에서 우리가 성공할 확률은 1/25로 실패할 확률이 훨씬 높지만, 두 번 째 경우는 실패할 확률이 1/25로 성공할 확률이 훨씬 높다고 강조한다. 또 투자와 투기의 차이는 종류의 차이가 아니라 성공할 정도의 차이라고 말하고 있다. 참고로 재무이론에서는 투기란? '어떤 자산의 가격 상승에 따른 이익을 기대해 그 자산을 사고, 동시에 가격 하락 위험을 부담하는 것'이다.  


이처럼 우리가 세상을 살면서 매 순간 판단의 문 제에 봉착했을 때 가장 먼저 대하게 되는 직관은 순간적인 감정이나 느낌에만 의존하는 경우 의 사결정의 질을 떨어뜨리고 창조적이고 비판적 사고력을 저하시키기도 한다. 그러나 시간이나 자원은 늘 한정되어있기 마련이어서 신속하고도 과감한 판단 즉 직관이 요구되는 경우가 허다하 다. 세상을 바꾼 창조적인 아이디어들은 분석과 논리를 통한 '생각의 힘'에서 만들어졌다고 한다. 그리고 성공을 하려면 깊게 생각해야 한다.

직관과 사고, 현재를 사는 우리들에게 모두 필요 하다. 다만 직관적으로 결정해야 할 사안이 있 고, 분석적으로 판단해야 할 일도 있다. 우리에 게 중요한 것은 단순히 세상의 수많은 사실들을 모으고 분석하는 것뿐만 아니라 직관, 분석과 논 리, 그리고 깊이 있는 생각 그런 것들을 기반으로 우러러 나오는 통찰력과 결합되는 것이다.



한편, 육감六感 Sixth Sense 도 있다.

우리 인간에게는 시각, 청각, 촉각, 미각, 후각 등五感에 이어 육감이라고 하는 여섯 번째 감각 기관도 있다. 정확히 잘은 모르지만 뭔가 느껴지 는 감각을 말한다. 1999년 브루스 윌리스 주연의 공포물 '식스 센스'라는 유명한 영화도 있다.

그런데, 직관적으로 아니 육감적으로도 작금의 국제금융시장 움직임을 보면 이전에 겪어보지 못한 뭔가 커다란 문제(위험)가 시장에 내포되어 있으며, 그 해결의 실마리가 만만치 않음을 느낀 다. 따라서, 많은 투자자들이 투자를 망설이게 되고, 이는 불확실성으로 나타나 시장을 더욱 압 박하는 모습이다. 그러나 역사는 어려운 순간들 이 수도없이 많았지만 늘 진보해왔다. 그리고 기 회의 여신은 언제나 준비해온 자들에게 문을 열 어주었다.